以前被寄予希望的企業(yè)分紅保險(xiǎn)銷售市場(chǎng)歷經(jīng)六年多時(shí)間的發(fā)展趨勢(shì)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模做到了3570億人民幣，與當(dāng)時(shí)所預(yù)測(cè)分析的“到2010年底經(jīng)營(yíng)規(guī)模將達(dá)1萬億元”的預(yù)估仍相距極大。平安養(yǎng)老老總兼CEO、獲“滬上十大經(jīng)濟(jì)學(xué)家”頭銜的杜永茂于此前接納《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》訪談還稱，歸根結(jié)底，較強(qiáng)促進(jìn)現(xiàn)行政策沒有頒布，及銷售市場(chǎng)過多市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)針對(duì)企業(yè)分紅保險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)而言全是“不能承擔(dān)之痛”。

　　平安養(yǎng)老在2010年和2011年已持續(xù)2年完成總體贏利，但回過頭看其公司盈利構(gòu)成，贏利全是由保險(xiǎn)營(yíng)銷奉獻(xiàn)，而企業(yè)分紅保險(xiǎn)依然處在虧本的情況。杜永茂表明，如果沒有較強(qiáng)現(xiàn)行政策促進(jìn)，企業(yè)分紅保險(xiǎn)恐要運(yùn)營(yíng)十年才可以贏利。

　　杜永茂覺得，有著企業(yè)分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)流程及原安全團(tuán)險(xiǎn)業(yè)務(wù)流程“兩大支撐”的平安養(yǎng)老可以完成總體贏利關(guān)鍵得益于以往兩年“商業(yè)保險(xiǎn)養(yǎng)分紅保險(xiǎn)”的經(jīng)營(yíng)模式，“在平安養(yǎng)老上年超出兩億元的贏利中，其構(gòu)成本質(zhì)上保險(xiǎn)營(yíng)銷贏利三億汪義，而分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)流程虧本一億元上下，而公司的分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)流程過去的6～七年時(shí)間里是處在不斷虧本中的，這在全部領(lǐng)域皆是這般。”因?yàn)檎咧С址炔蛔恪F(tuán)險(xiǎn)業(yè)務(wù)類型繁雜且盈利非常薄，養(yǎng)老險(xiǎn)公司贏利比其他類型商業(yè)保險(xiǎn)公司贏利更為艱難，如今分紅保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)模式還并不是尤其明亮，單一做分紅保險(xiǎn)的公司更為艱難。據(jù)他預(yù)估：“分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)流程贏利基本上必須十年之上，而就安全而言，現(xiàn)階段大家從實(shí)體模型測(cè)算，企業(yè)分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)流程到2014年至2015年方可可以贏利，但總體資金投入取回也要很多年時(shí)間。”

　　數(shù)據(jù)信息表明，截止3月底，平安養(yǎng)老險(xiǎn)委托管理方法企業(yè)分紅保險(xiǎn)做到461.4億元，資本管理做到580億人民幣，累計(jì)約1041.4億元，變成領(lǐng)域內(nèi)第一家破千億元經(jīng)營(yíng)規(guī)模的公司。“企業(yè)分紅保險(xiǎn)進(jìn)入了"漸近期"，發(fā)展趨勢(shì)的困境根本原因之一便是我國促進(jìn)企業(yè)分紅保險(xiǎn)的一些現(xiàn)行政策頒布比較緩慢。”談起現(xiàn)行政策促進(jìn)的缺少，杜永茂感覺這對(duì)企業(yè)分紅保險(xiǎn)的危害十分大。

　　據(jù)了解，2008年之前企業(yè)分紅保險(xiǎn)企業(yè)交費(fèi)一部分的稅優(yōu)現(xiàn)行政策是在稅前抵稅8.33%上下，到2008年降低到4%，這一更改促使各受托人企業(yè)，尤其是中小型企業(yè)交費(fèi)主動(dòng)性降低。到2009年，國家財(cái)政部和國稅總局又下發(fā)文件將稅優(yōu)現(xiàn)行政策提升到5%，可是和當(dāng)時(shí)的稅優(yōu)幅度依然有一定差別。而與絕大部分我國選用的EET后端開發(fā)繳稅方式不一樣，在我國企業(yè)分紅保險(xiǎn)選用的是TEE前面繳稅方式，對(duì)本人交費(fèi)的稅款無論是以時(shí)間上或是額度上面沒有是多少特惠。而商業(yè)服務(wù)型社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)中的個(gè)人所得稅延遞型商品的示范點(diǎn)雖經(jīng)左思右想但自始至終處在“猶抱琵琶半遮面”的環(huán)節(jié)。

　　“因?yàn)楫?dāng)時(shí)是依據(jù)1萬億元的分紅保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模來設(shè)計(jì)行業(yè)布局，因而導(dǎo)致現(xiàn)階段一共有39家管理方法行為主體、61個(gè)資質(zhì)管理員搶食現(xiàn)階段年平均增加量近500億的分紅保險(xiǎn)"生日蛋糕"。”領(lǐng)域間的猛烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)在杜永茂來看也是甚為繁雜的難題，“分紅保險(xiǎn)管理?xiàng)l例只限制收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的限制，但現(xiàn)階段銷售市場(chǎng)狀況是，包含委托服務(wù)費(fèi)、項(xiàng)目投資服務(wù)費(fèi)、賬管費(fèi)以內(nèi)的三項(xiàng)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)最大也沒有做到要求限制的1/3水準(zhǔn)，而最少的一般在1/20的適度性，以前也是發(fā)生過"零收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)"的狀況。均值出來，委托費(fèi)和投管費(fèi)累計(jì)等同于要求限制1/5～1/4的水準(zhǔn)。”

　　杜永茂覺得，恰好是因?yàn)轭I(lǐng)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的猛烈，導(dǎo)致了一些受托人對(duì)投做人做事推行競(jìng)爭(zhēng)排行，危害分紅保險(xiǎn)項(xiàng)目投資“穩(wěn)進(jìn)、升值”服務(wù)宗旨，這在企業(yè)分紅保險(xiǎn)單一方案中尤其顯著。據(jù)了解，2011年平安養(yǎng)老企業(yè)分紅保險(xiǎn)完成的年化收益率投資報(bào)酬率為深圳社保3.9%、結(jié)合方案1.19%、單一方案為0.79%，均高過領(lǐng)域平均。

　　針對(duì)2020年的投資建議，杜永茂用“穩(wěn)進(jìn)”二字歸納。“現(xiàn)階段分紅保險(xiǎn)項(xiàng)目投資以固收為主導(dǎo)，股票市場(chǎng)不足清楚，因此會(huì)維持較低持倉水準(zhǔn)，而固收層面會(huì)多放到超大金額協(xié)議存款、國債券和個(gè)人信用不錯(cuò)的企債。可是將來分紅保險(xiǎn)項(xiàng)目投資很有可能適當(dāng)放開，保障性住房、好的資管產(chǎn)品等都是會(huì)列入考慮到范疇。”

　　依照平安養(yǎng)老的整體規(guī)劃，在公司創(chuàng)立的第二個(gè)五年里，分紅保險(xiǎn)和長(zhǎng)險(xiǎn)管理類專業(yè)財(cái)產(chǎn)做到3000億元，短險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模做到480億人民幣之上，贏利完成35億人民幣之上。